一、全國與區(qū)域行情綜述

（一）全國行情：需求弱勢運行，價格小幅收跌

8月份，氣溫開始走低，施工條件有所好轉，但部分地區(qū)頻發(fā)臺風及洪澇災害，需求整體偏弱運行；供給方面，9月需求旺季預期較強，磨機運轉率上升，供應小幅增加。整體來看，不少地區(qū)開始推漲，但需求仍未明顯恢復，不少企業(yè)繼續(xù)累庫，實際調漲難度較大，水泥價格小幅收跌。8月初全國水泥價格指數(shù)（CEMPI）為110.29點，月末報收109.02點，環(huán)比下跌1.33%，同比下跌25.2%。

從區(qū)域來看，六大地區(qū)整體仍呈供大于求局面。具體來看，西南地區(qū)陰雨天氣較多，市場銷量不足；東北地區(qū)項目開工不足，水泥庫存有所上升；西北地區(qū)年中淡季，施工進度不佳；華東地區(qū)需求仍顯疲弱，企業(yè)出貨偏低；中南部分地區(qū)開展錯峰，供需壓力有所緩解；華北地區(qū)淡季平穩(wěn)，行情變幅不大。

圖1、2：2023年8月全國水泥價格指數(shù)CEMPI、水泥價格指數(shù)（CEMPI）K線圖

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成本方面，8月末5500大卡動力煤現(xiàn)貨均價為845元/噸，環(huán)比下跌1.17%，同比下跌31.02%。需求端看，氣溫有所走低，加之水電出力，電廠耗煤下降；供應端因8月中下旬安檢力度加大有所收縮，但煤炭庫存整體偏高，煤炭市場價格先抑后揚，最終小幅收跌。月末噸水泥煤炭成本約82.73元，比7月末下跌0.98元，成本壓力有所緩解。8月末水泥與煤炭成本價格差為200.14元/噸，環(huán)比下跌1.4%，水泥-煤炭價差縮小。

效益方面，8月動力煤均價錄得828.7元/噸，環(huán)比下跌33.44元/噸，平均成本降低3.3元/噸，而8月水泥均價332.7元/噸，環(huán)比下降11.09元/噸，水泥價格降幅更大，預計8月水泥行業(yè)利潤繼續(xù)惡化。

圖3：2023年8月水泥價格、煤炭成本及價格差（元/噸）

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（二）區(qū)域行情：六大區(qū)域漲跌互現(xiàn)，西南地區(qū)領跌

2023年8月，全國市場需求延續(xù)弱勢，但部分地區(qū)積極推漲，水泥價格跌勢明顯收窄。西南地區(qū)下跌5.91%，領跌六大區(qū)域；東北地區(qū)項目支撐力度較弱，價格下跌4.56%；西北地區(qū)庫存偏高，水泥價格環(huán)比下跌3.12%；華東地區(qū)需求偏淡，水泥價格較上月下跌0.91%；中南地區(qū)供應收縮，水泥價格上漲0.71%；華北地區(qū)行情偏穩(wěn)，水泥價格較7微漲0.12%。

表1：2023年8月全國及七大區(qū)域水泥價格指數(shù)變化

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圖4：2023年8月全國及六大區(qū)域水泥價格指數(shù)走勢（單位：點）

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施工活動減少，東北庫存上升。中旬遼寧大連地區(qū)通知上調水泥價格10元/噸，但水泥外銷量減少，本地市場需求低迷，價格低位維穩(wěn)運行；黑、吉地區(qū)局部出現(xiàn)強降雨天氣，施工活動有所減少，水泥需求表現(xiàn)低迷，下旬下調水泥價格10-15元/噸。

年中淡季運行，西北市場偏弱。7月底陜西關中地區(qū)上調水泥價格30元/噸，但市場需求仍然偏弱，企業(yè)出貨量不佳，基本宣告失敗，下旬西咸、銅川、漢中等地下調水泥價格20-40元/噸；需求銷量走弱，加之周邊市場降價影響，5日甘肅平涼地區(qū)下調水泥價格30元/噸；寧夏地區(qū)需求依舊較為疲軟，市場競爭激烈，主流市場水泥價格累計下滑30元/噸左右；青海地區(qū)水泥價格以穩(wěn)為主，行情大穩(wěn)小動；市場需求表現(xiàn)一般，新疆庫車地區(qū)水泥價格松動下滑10-20元/噸，克州地區(qū)下跌30元/噸，伊犁地區(qū)項目開工情況相對較好，加之原材成本仍在高位，10日起上調水泥價格10-20元/噸。

臺風雨水干擾，華北出貨受阻。或受錯峰帶動，16日起河北邢臺、邯鄲地區(qū)上調水泥價格20-40元/噸，18日起北京、天津和唐山上調30元/噸，但受臺風雨水天氣干擾，市場需求疲弱，實際執(zhí)行欠佳；內蒙古地區(qū)多地出現(xiàn)強降雨天氣，加之周邊低價水泥沖擊，市場競爭加劇，上旬內蒙古呼和浩特地區(qū)水泥價格松動下滑20元/噸；受河南市場漲價帶動，上旬山西晉城、臨汾等地區(qū)推漲水泥價格30元/噸，實際成交并不理想，多數(shù)成交價仍保持原有水平，20日前后太原地區(qū)水泥價格下滑10-20元/噸。

市場需求偏淡，華東持續(xù)走低。江蘇地區(qū)市場需求表現(xiàn)疲軟，庫存高位承壓，1日起南通、揚州、泰州及蘇錫常等地修正下調水泥價格10元/噸左右，18日南通地區(qū)繼續(xù)下調低標水泥價格15-20元/噸，高標價格增加暗返政策10元/噸左右，24日南京、鎮(zhèn)江及淮安等地下調水泥價格15-20元/噸，或受山東漲價帶動，22-23日起徐州地區(qū)上調水泥價格30-50元/噸，實際落實幅度較小；浙江地區(qū)工地施工進度放緩，整體市場需求表現(xiàn)疲軟，月初浙北杭嘉湖紹松動下調水泥價格10-15元/噸；安徽地區(qū)雨水天氣較多，市場需求表現(xiàn)疲軟，月初合肥、巢湖等地下調水泥價格10-20元/噸，下旬馬鞍山、滁州、阜陽、淮南等地下調水泥價格10-20元/噸；福建地區(qū)市場需求恢復有限，企業(yè)出貨量僅在4-5成，1日起寧德地區(qū)下調水泥價格20-30元/噸，閩南廈泉漳等地下調10-20元/噸；山東地區(qū)市場需求表現(xiàn)一般，企業(yè)出貨量低迷，月初濟南、淄博、濟寧、棗莊等多地下調水泥價格10元/噸左右，中旬多地仍有小幅下滑5-10元/噸，下旬多地上調全品種水泥價格20-50元/噸，落實幅度或在20-30元/噸；高溫陰雨天氣影響，江西市場需求表現(xiàn)疲軟，上旬南昌、九江地區(qū)下調水泥價格10-30元/噸，下旬贛州、九江下調水泥價格10-20元/噸。

河南帶動明顯，中南小幅收漲。高溫陰雨天氣影響，湖南地區(qū)整體市場需求銷量疲軟，7日前后長株潭、益陽、常德、婁底等地小幅下調水泥價格10-20元/噸；市場需求銷量清淡，湖北武漢及鄂東地區(qū)下調水泥價格5-10元/噸，上旬襄陽地區(qū)上調水泥價格30元/噸，落實情況一般；廣東雨水天氣較多，市場需求銷量不溫不火，企業(yè)庫存高位承壓，水泥價格穩(wěn)中偏弱；廣西地區(qū)企業(yè)發(fā)貨基本在五成左右，庫存普遍在高位，中旬玉林地區(qū)小幅下調袋裝水泥價格10元/噸；受錯峰帶動，8月河南地區(qū)水泥價格上調三輪，累計上漲90元/噸，終端需求表現(xiàn)一般，企業(yè)出貨不高，實際落實30-50元/噸。

陰雨天氣較多，西南震蕩下行。川渝地區(qū)雨水天氣較多，市場需求疲軟，上旬四川宜賓、廣元、巴中地區(qū)下調水泥價格30元/噸，17日成都、樂雅眉、甘孜、達州等地下調水泥價格30-50元/噸；上旬重慶西北地區(qū)下調水泥價格10-20元/噸，中旬主城市場報價繼續(xù)下調20元/噸；雨水天氣較多，加之資金緊張等因素影響，工地及攪拌站開工率不足，上旬云南大理、麗江地區(qū)下調水泥價格20-30元/噸，玉溪、昆明地區(qū)下調水泥價格10元/噸，中下旬怒江、德宏、保山地區(qū)下調水泥價格20-30元/噸；前期貴州地區(qū)水泥價格普遍跌至低位，企業(yè)經營壓力較大，3-4日起貴陽及畢節(jié)地區(qū)上調水泥價格5-30元/噸，9-10日起黔西南地區(qū)上調水泥價格30元/噸，落實情況欠佳。

（三）各省8月價格變動分析

2023年8月末，全國P.O42.5散裝水泥均價為330.96元/噸，環(huán)比下跌1.34%，同比下跌25.16%。本月價格環(huán)比上漲的省（市）有5個，7個省（市）持平，19個省（市）價格出現(xiàn)下跌。其中江西跌幅較大，幅度近12%。

表2：2023年8月各省P.O42.5散裝水泥價格變化（元/噸）

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（四）重點異動省份具體變化分析

1.河南：錯峰停窯推動，價格連漲三輪

8月末，河南P.O42.5散裝水泥均價為297.12元/噸，環(huán)比上漲11.62%，同比下跌36.72%。

河南地區(qū)水泥價格基本處于低位運行狀態(tài)，企業(yè)經營壓力較大，加之省內熟料生產線企業(yè)20日起開展錯峰停窯20天，漲價意愿強烈。4日、11日、20日省內主導企業(yè)連續(xù)三輪推漲水泥價格，累計漲幅90元/噸，終端需求表現(xiàn)一般，企業(yè)出貨量僅在3-5成上下，實際落實30-50元/噸。

圖5：近3個月河南P.O42.5散裝水泥價格走勢（元/噸）

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2. 江西：高溫陰雨天氣，需求表現(xiàn)疲弱

8月末，江西P.O42.5散裝水泥均價為281.34元/噸，環(huán)比下跌11.88%，同比下跌35.69%。

高溫陰雨天氣影響，江西地區(qū)市場需求表現(xiàn)疲軟，企業(yè)出貨在5-6成，上旬南昌、九江部分主導企業(yè)下調水泥價格10-30元/噸不等，下旬贛州、九江地區(qū)部分主導企業(yè)下調水泥價格10-20元/噸。

圖6：近3個月江西P.O42.5散裝水泥價格走勢（元/噸）

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3. 四川：企業(yè)陸續(xù)復產，供應壓力加大

8月末，四川P.O42.5散裝水泥均價為367.87元/噸，環(huán)比下跌11.72%，同比下跌27.07%。

雨水天氣較多，市場需求疲軟，加之限電結束，企業(yè)陸續(xù)恢復生產，庫存高位運行，上旬宜賓廣元、巴中地區(qū)主導企業(yè)下調水泥價格30元/噸，17日成都、樂雅眉、甘孜、達州等地區(qū)主導企業(yè)下調水泥價格30-50元/噸。

圖7：近3個月四川P.O42.5散裝水泥價格走勢（元/噸）

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二、9月全國行情展望

需求方面，9月份氣溫繼續(xù)下降，下游工地及攪拌站施工條件好轉，近期多地出臺地產寬松政策，情緒面受到明顯提振，“金九銀十”需求旺季預期較強，預計需求將有所好轉。

供給方面看，市場淡季漸行漸遠，錯峰力度有所減弱，停窯企業(yè)減少，磨機運轉率小幅提升，預計供應端將有所放大；

綜上來看，9月供需關系將出現(xiàn)一定程度好轉，加之水泥價格跌至相對低位，企業(yè)虧損嚴重，市場漲價意愿強烈，預計9月水泥價格將出現(xiàn)一定幅度上漲。