中聯(lián)重科（000157）：混凝土機(jī)械領(lǐng)導(dǎo)者
2007-02-07 00:00
公司主要產(chǎn)品為混凝土機(jī)械和起重機(jī)械，其混凝土機(jī)械業(yè)務(wù)和三一重工作為國內(nèi)絕對(duì)領(lǐng)先的企業(yè)占據(jù)同行大部分利潤，在經(jīng)歷2005因行業(yè)短期回落導(dǎo)致訂單下降，所以利潤同比略有下滑，但是進(jìn)入2006隨著固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)和房地產(chǎn)火爆，混凝土機(jī)械收入重新進(jìn)入增長(zhǎng)時(shí)期。公司開發(fā)出旋挖鉆機(jī)、混凝土攪拌站、600 噸履帶式起重機(jī)等產(chǎn)品，由于產(chǎn)品毛利較高，對(duì)明年收入、利潤增長(zhǎng)貢獻(xiàn)不容小視。公司的起重機(jī)由于以前增長(zhǎng)過大，預(yù)計(jì)未來銷售趨于平穩(wěn)，目前主要例如增長(zhǎng)點(diǎn)勢(shì)混凝土機(jī)械市場(chǎng)成長(zhǎng)、新品旋挖鉆機(jī)帶領(lǐng)的貢獻(xiàn)，此外公司集團(tuán)架構(gòu)將會(huì)被取消，集團(tuán)現(xiàn)有鑄造業(yè)務(wù)也將注入上市公司，帶來6000 萬利潤增加。
預(yù)計(jì)2007EPS 在1.15 元，2006全年EPS 在0.87元。未來幾年中聯(lián)業(yè)績(jī)?cè)鏊僭?0%以上，作為工程機(jī)械公司龍頭當(dāng)前估值較低，可以增持。
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