工程機械行業(yè):不確定價值下的確定性低估
行業(yè)面不悲不喜，下半年政策有望轉向，短期主題投資為主。看好受益于城鎮(zhèn)化、勞動力替代的工程機械和農業(yè)機械，尤其看好保障房建設受益公司；鐵路運行圖調整后下半年招標將啟動，軌道交通裝備需求仍保持平穩(wěn)增長；能源裝備及服務業(yè)受益于能源結構 調整與改革，關注LNG 產業(yè)鏈的建設。
進入雨季工程機械銷售相對平淡。5月挖掘機銷量同比下降12%，裝載機同比基本持平，推土機銷量同比下降34%，叉車銷量同比增長38.8%，汽車起重機同比下降10%，混凝土機械表現(xiàn)最佳！5月推土機和裝載機出口增速較快，其中推土機出口增 長高達103%.
國外工程機械銷售增速小幅調整，歐盟需求復蘇。韓國4 月銷量仍處近三年高位，日本受地震影響銷售環(huán)比回落。5月CAT 經銷商指數(shù)在連續(xù)4個月增長后出現(xiàn)小幅回落，但同比增長仍達到52%，其中EAME 地區(qū)指數(shù)表現(xiàn)最為強勁，增幅高達65%，亞洲地區(qū)表現(xiàn)最為 疲軟，環(huán)比下降27 個百分點至38%.
5月我國鐵路固定資產投資同比下降18.4%，高鐵建設異常放緩。按照鐵道部今年7455億的投資規(guī)模，預期下半年鐵路新開工項目將會大幅增加。
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