江西水泥（000789)：未來(lái)以自建及并購(gòu)實(shí)現(xiàn)擴(kuò)張
江西水泥（000789)是以生產(chǎn)“萬(wàn)年青”等系列硅酸鹽水泥及水泥熟料為主的建材企業(yè)，是江西水泥廠(chǎng)作為獨(dú)家發(fā)起人于1997年創(chuàng)立的，為國(guó)家經(jīng)貿(mào)委520戶(hù)重點(diǎn)聯(lián)系企業(yè)，江西省建材行業(yè)第一家上市公司，江西省水泥龍頭企業(yè)。
公司目前全部為新型干法水泥線(xiàn)，水泥總產(chǎn)能已經(jīng)達(dá)到了600萬(wàn)噸。瑞金一期項(xiàng)目5000T/D熟料生產(chǎn)線(xiàn)于06年5月10號(hào)點(diǎn)火投產(chǎn)。公司未來(lái)還有產(chǎn)能擴(kuò)張計(jì)劃：A、在萬(wàn)年準(zhǔn)備擴(kuò)建一條2500T/D的熟料線(xiàn)。B、瑞金二期項(xiàng)目，一條5000T/D的熟料線(xiàn)。上述兩個(gè)項(xiàng)目均正處于規(guī)劃建設(shè)中，建成投產(chǎn)后公司將達(dá)到年產(chǎn)熟料800萬(wàn)噸，產(chǎn)銷(xiāo)水泥1000萬(wàn)噸的規(guī)模。公司水泥主要銷(xiāo)售區(qū)域?yàn)榻魅〖案＝ú糠值貐^(qū)，新農(nóng)村建設(shè)和江西福建大批高速公路的建設(shè)將刺激兩省水泥需求。江西省“十一五”規(guī)劃固定資產(chǎn)投資2750億元，增長(zhǎng)20％；交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)23個(gè)，投資551.8億元，高速公路建設(shè)1003.3公里，改造國(guó)省道1000公里，建成農(nóng)村公路10000公里。因而作為江西建設(shè)中重要的水泥供應(yīng)商，江西水泥有望騰飛而起。
東方證券分析師羅果預(yù)計(jì)07、08年公司每股盈利為0.125、0.237元，預(yù)計(jì)未來(lái)兩年將通過(guò)自建線(xiàn)和并構(gòu)整合實(shí)現(xiàn)產(chǎn)能擴(kuò)張，業(yè)績(jī)即將迎來(lái)拐點(diǎn)，公司的合理股價(jià)為19.2元。給予“買(mǎi)入”的投資評(píng)級(jí)。
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