亞泰集團(tuán)：重組吉林通化特種水泥
天相投資顧問(wèn)就亞泰集團(tuán)發(fā)布的重組吉林通化特種水泥進(jìn)展公告發(fā)布投資報(bào)告，維持對(duì)該股的“增持”評(píng)級(jí)，盈利預(yù)測(cè)08-09年EPS分別為0.27元和1.28元，對(duì)應(yīng)動(dòng)態(tài)市盈率為27倍和6倍。
亞泰集團(tuán)公告稱，通化特水的股權(quán)結(jié)構(gòu)理順工作已完成，2009年1月13日已在通化市工商局重新辦理了工商變更登記，變更后的李國(guó)昌持股為2690萬(wàn)股，占通化特水注冊(cè)資本4771萬(wàn)股的56.39%。另外2009年1月12日吉林亞泰集團(tuán)水泥投資有限公司變更為中外合資有限責(zé)任公司，發(fā)起人為吉林亞泰（集團(tuán)）股份有限公司和CRH中國(guó)東北水泥投資有限公司（荷蘭），注冊(cè)資本為27.43億元。
報(bào)告認(rèn)為，2007年10月30日，公司披露了意向收購(gòu)?fù)ɑ厮墓?，將通過(guò)增資或收購(gòu)的方式持有通化特水51%的股權(quán)，最終控股通化特水。但由于股權(quán)變更登記問(wèn)題，通化特水需要理順股權(quán)結(jié)構(gòu)。通化特水現(xiàn)有熟料產(chǎn)能為80萬(wàn)噸/年，水泥產(chǎn)能為120萬(wàn)噸/年，是通化地區(qū)最大的水泥生產(chǎn)企業(yè)。收購(gòu)?fù)瓿珊螅瑢⑦M(jìn)一步提高公司水泥產(chǎn)能和區(qū)域市場(chǎng)控制能力。CRH合作將拓展公司水泥業(yè)務(wù)的發(fā)展空間。一方面，豐厚的投資收益將為公司在東北地區(qū)的整合提供資金支持；另一方面，CRH在并購(gòu)整合、產(chǎn)業(yè)鏈一體化等方面的豐富經(jīng)驗(yàn)，將為公司提供智力支持。但公司房地產(chǎn)業(yè)務(wù)和證券業(yè)務(wù)短期業(yè)績(jī)面臨不確定性。
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