石油價(jià)格大漲支持煤炭?jī)r(jià)格 

    由于煤炭對(duì)石油存在著替代效應(yīng)，當(dāng)油價(jià)上漲過快，“比價(jià)效應(yīng)”會(huì)拉動(dòng)煤價(jià)的上漲。今年以來(lái)，石油價(jià)格的持續(xù)攀高帶動(dòng)了煤炭?jī)r(jià)格的上漲。澳大利亞BJ煤炭現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)自2003年下半年以來(lái)上漲了一倍多。國(guó)際上普遍預(yù)計(jì)石油價(jià)格將會(huì)再創(chuàng)新高，這將支持煤炭?jī)r(jià)格走高。目前煤炭仍占世界能源消費(fèi)總量的26％，遠(yuǎn)遠(yuǎn)領(lǐng)先于天然氣（22％）和核能（7％）。盡管國(guó)際煤炭?jī)r(jià)格在過去的一年中飆升，但其仍是最廉價(jià)的能源之一，發(fā)達(dá)國(guó)家已經(jīng)開始建設(shè)火電廠。 

    國(guó)際能源署(IEA)10月26日稱，全球煤炭?jī)r(jià)格繼今年勁升至紀(jì)錄高位后，明年還將繼續(xù)走高。國(guó)際煤炭?jī)r(jià)格的上漲對(duì)國(guó)內(nèi)煤價(jià)構(gòu)成支撐。 

    據(jù)《南方日?qǐng)?bào)》報(bào)道，備受關(guān)注的煤電聯(lián)動(dòng)方案已經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，其具體實(shí)施辦法將在2005年全國(guó)煤炭訂貨會(huì)前出臺(tái)。這一方案得到批準(zhǔn)對(duì)電力、煤炭行業(yè)無(wú)疑都是利好，但對(duì)煤炭行業(yè)更有利。 

    煤電聯(lián)動(dòng)有利于煤炭?jī)r(jià)格上漲 

    隨著煤電聯(lián)動(dòng)方案的出臺(tái)，明年電價(jià)可望上調(diào)，這樣煤價(jià)將有了漲價(jià)的基礎(chǔ)和空間。目前我國(guó)市場(chǎng)上高價(jià)電煤每噸為450元至500元，而合同內(nèi)電煤價(jià)格每噸不超過200元。這樣，煤炭企業(yè)不愿提供更多的原煤，電力企業(yè)也不愿高價(jià)采購(gòu)，這是造成國(guó)內(nèi)部分電廠煤炭今年庫(kù)存不足的一個(gè)重要原因。因?yàn)槊弘娐?lián)動(dòng)，電力企業(yè)有電價(jià)上調(diào)的預(yù)期，在2005年全國(guó)煤炭訂貨會(huì)上發(fā)電企業(yè)會(huì)對(duì)電煤合同價(jià)格作出大的讓步，電煤整體價(jià)格可望有較大幅度的提升。 

    在電煤漲價(jià)的預(yù)期下，其他煤種的價(jià)格也會(huì)上漲。2005年煤炭?jī)r(jià)格仍有上漲空間，煤炭板塊仍有較大的投資價(jià)值。重點(diǎn)關(guān)注具煤種優(yōu)勢(shì)及擴(kuò)張潛力的煤炭上市公司。 

    1.恒源煤電（600971）：主要產(chǎn)品是優(yōu)質(zhì)動(dòng)力煤，具有區(qū)位優(yōu)勢(shì)，距離主要市場(chǎng)華東地區(qū)近，運(yùn)輸成本遠(yuǎn)低于西部的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。募集資金項(xiàng)目收購(gòu)大股東的煤礦，產(chǎn)能120萬(wàn)噸年。2005年公司每股收益可達(dá)1.9元。公司計(jì)劃繼續(xù)收購(gòu)大股東的煤礦，其中祁東礦產(chǎn)能150萬(wàn)噸年，2002年建成，任樓礦產(chǎn)能150萬(wàn)噸年，1997年建成，臥龍湖礦正在建設(shè)。一旦這些煤礦裝入上市公司，其規(guī)模將擴(kuò)大一倍以上，成長(zhǎng)潛力巨大。 

    2.西山煤電（000983）：國(guó)內(nèi)最大的煉焦煤生產(chǎn)企業(yè)，具有資源優(yōu)勢(shì)。受運(yùn)輸?shù)南拗?，公司煤炭銷量比去年小有下降，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要靠?jī)r(jià)格的上漲。公司收購(gòu)的斜溝煤礦正在進(jìn)行擴(kuò)建，投產(chǎn)后將增加洗選煤100萬(wàn)噸，將是2005年的增長(zhǎng)動(dòng)力。與其他單純生產(chǎn)煤炭的企業(yè)相比，公司正在謀求煤電聯(lián)產(chǎn)，消除運(yùn)力瓶頸的制約，充分發(fā)揮資源優(yōu)勢(shì)。募集資金項(xiàng)目古交電廠一期2×30萬(wàn)千瓦火電項(xiàng)目第一臺(tái)機(jī)組2004年底投入試運(yùn)行，另一臺(tái)機(jī)組2005年也將投產(chǎn)。二期項(xiàng)目2×60萬(wàn)千瓦正在報(bào)批。西山熱電公司3×5萬(wàn)千瓦項(xiàng)目第一臺(tái)機(jī)組2005年三季度投產(chǎn)。電力項(xiàng)目是公司今后幾年的新增長(zhǎng)動(dòng)力。 （中國(guó)水泥網(wǎng)  轉(zhuǎn)載請(qǐng)注明出處）