張立群：2015年宏觀經濟形勢與政策取向分析
國務院發(fā)展研究中心宏觀經濟研究員張立群出席2015中國水泥網年會并做主題報告。他表示，2015年，隨著國內外經濟環(huán)境變化，預計中國經濟增速換檔基本完成，經濟增長可以大體穩(wěn)定在略高于7%的區(qū)間。
一、中國經濟增速回調有望觸底
2010年以后，隨著一攬子計劃的撤出，中國經濟增速持續(xù)回落。2012年宏觀經濟政策的重點開始轉向“穩(wěn)增長”。但受國內外發(fā)展環(huán)境變化和經濟轉型升級活動的影響，經濟下行壓力始終較大。2015年，隨著國內外經濟環(huán)境變化，預計中國經濟增速換檔基本完成，經濟增長可以大體穩(wěn)定在略高于7%的區(qū)間。
2003-2014年GDP增長率
2009-2014年季度GDP增長率
今年2月份工業(yè)增長率為6.8%，較去年12月份下降了1.1個百分點，這表明經濟的下行壓力仍然存在。我們之所以說經濟換擋觸底，主要源于“三駕馬車”的走穩(wěn)態(tài)勢開始顯現。
2012-2015年月度工業(yè)增長率
2008-2015年制造業(yè)投資增速
二、2015年國內外經濟走勢分析
（一）世界經濟呈繼續(xù)恢復態(tài)勢
2010-2014年，中國的外貿出口明顯出現下滑，但2014年情況有所改變，3月份出口負增長6.6%，到9月份已經提高到15.3%，全年出口增長4.9%，呈現前低后高的態(tài)勢。今年1-2月份，因為春節(jié)的因素，出口起伏較大，但累計較去年增長15.3%，出口增長由低向高的態(tài)勢值得關注。
盡管世界銀行和IMF都調低了對中國經濟和全球經濟增長的預測值，但一致認為2015年美國經濟恢復是一個亮點，歐洲經濟盡管困難有所加大，但仍然會保持增長；新興經濟體正在進行結構調整，增長水平降低但增長的穩(wěn)定性提高。綜合看，2015年世界經濟仍呈繼續(xù)恢復態(tài)勢。在這一形勢下，考慮我國出口企業(yè)綜合競爭力水平，預計出口增速在7%左右。因此，今年外貿出口訂單的增長水平將不會下降，所有外向型企業(yè)的開工率也會隨之走穩(wěn)，這是我國經濟增速觸底回調的一個有力支點。
2010-2014年出口增長率
（二）投資增長將大體趨穩(wěn)，2015年投資增長率預計為15%左右
投資增長回調是2015年中國經濟增長觸底的最重要因素。今年穩(wěn)增長的關鍵就是投資。
2009-2014年投資增長率
首先房地產投資增速回落態(tài)勢有望結束。2014年房地產投資增速下降9.3個百分點，主要受兩方面的影響：拿地難。人口的城鎮(zhèn)化主要集中在大城市，買房需求的成長點主要集中在大城市，因此開發(fā)商都集中在大城市去拿地；賣房難。中小城市房地產業(yè)以價換量，這種形式不斷向大城市傳導，大量預購房者持幣待購。但是這種狀態(tài)是階段性的。大城市房地產市場走冷的同時，買房需求也正在不斷蓄積之中。大城市房價預計不會持續(xù)下降。隨著時間推移，大城市房價回落的預期必然會發(fā)生改變。去年4季度開始，大城市的成交量開始增加。此外，一系列的調控政策也讓大城市的樓市有所好轉。
2008-2015年房地產投資增速
其次，政府主導的基礎設施投資已經大體形成一個可持續(xù)的模式。今年國家在基礎設施建設方面的力度將比去年有所加大。面對2020年全面建成小康社會的發(fā)展目標，有兩大問題亟待解決：一是新型城鎮(zhèn)化。新型城鎮(zhèn)化要改變過去以大城市為主導的發(fā)展模式，加快城市間互聯(lián)互通建設，提高城市配套水平，特別是地下管網的改造將帶來很多的基礎設施建設任務；二是陸上和海上全面對外開放的新格局要求硬件設施互聯(lián)互通建設要加快。這些都意味著今年基礎設施建設的任務是加重的。圍繞這樣的情況，在去年10月份之后，國家發(fā)改委已經在基礎設施建設的審批上加快了進度，批準了25個鐵路建設項目，5個機場建設項目，3個特高壓輸電建設項目和一批的城市地鐵、輕軌建設項目，總投資1.6萬億。另外，在資金方面，今年財政赤字增加到1.62萬億，比去年增長了2700億，而預算內的投資資金安排增加到4776億。因此，今年基礎設施建設已經在項目和資金方面都做了較好的準備。
今年1-2月份基礎設施建設投資同比增長20.79%，較去年全年增速增長0.5個百分點，預計這樣的態(tài)勢在未來還會進一步的發(fā)展。
綜合分析，預計今年全年的投資增長可能在15%左右。
2008-2015年基礎設施投資
（三）消費繼續(xù)保持平穩(wěn)增長，2015年消費實際增長率預計為10.5%左右
2011-2014年消費增長率
近年來保就業(yè)的政策效果比較明顯，就業(yè)形勢比較好。此外房地產和汽車市場調整，有望在2015年趨于平緩，其對消費的負面影響預計會減弱。綜合這些情況，預計2015年消費實際增長率為10.5%左右。
綜合需求因素分析，預計2015年經濟增長率略高于7%，CPI漲幅不高于3%。同時，通過以上分析，預計“十二五”期間可以基本完成經濟增速換擋的任務，2015年中國經濟將初步形成中高增長的新常態(tài)。
[Page]三、“十三五”是中國經濟轉型升級 全面適應新常態(tài)的關鍵時期
（一）供不應求的市場關系轉變?yōu)楣┐笥谇蟆?/strong>
國際金融危機后，出口增長速度明顯降低。出口年均增長率，2003-2007年為29.2%，2008-2013年降低到9.1%。
住行為主的消費結構升級進入調整期，汽車、住房市場增速預計將明顯降低。
受產能過剩及地方政府投資能力限制，投資增速下降，預計由2002-2003年的26%降低到18%左右。受汽車、房地產市場降溫、投資降溫的影響，預計重化工原材料需求水平也將明顯下降。
市場供求關系的這些變化，使企業(yè)多年來依賴訂單大量增加支撐的低水平數量擴張模式難以為繼，必須進行轉型和調整，從規(guī)模擴張轉向提高產品性價比，將發(fā)展的重點由解決“有沒有”轉向“好不好”。
（二）要素低成本條件發(fā)生了深刻變化
勞動工資水平、土地、水資源和礦產資源價格持續(xù)提高，污染排放收費水平不斷提高，這些變化使企業(yè)粗放型、三高一低（高投入、高消耗、高污染、低效益）的生產模式遇到成本方面越來越沉重的壓力，越來越難以為繼。
市場和成本條件的變化，已經使經濟結構調整和經濟發(fā)展方式轉變成為不可阻擋的客觀大勢。因此，十三五期間將是中國經濟全面適應新常態(tài)，實現經濟發(fā)展方式實質性轉變的關鍵時期。全面深化改革，從體制機制完善方面支持經濟發(fā)展方式轉變，也使十三五成為社會主義市場經濟體制趨向成熟與定型的關鍵時期。
四、宏觀經濟政策取向分析
剛剛結束的兩會，明確了2015年經濟工作的大政方針。提出要主動適應和引領經濟發(fā)展新常態(tài)，堅持穩(wěn)中求進工作總基調，保持經濟運行在合理區(qū)間，著力提高經濟發(fā)展質量和效益，把轉方式調結構放到更加重要位置，狠抓改革攻堅，突出創(chuàng)新驅動，強化風險防控，加強民生保障，處理好改革發(fā)展穩(wěn)定關系，全面推進社會主義經濟建設、政治建設、文化建設、社會建設、生態(tài)文明建設，促進經濟平穩(wěn)健康發(fā)展和社會和諧穩(wěn)定。
要求要著眼于保持中高速增長和邁向中高端水平“雙目標”，堅持穩(wěn)政策穩(wěn)預期和促改革調結構“雙結合”，打造大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新和增加公共產品、公共服務“雙引擎”，推動發(fā)展調速不減勢、量增質更優(yōu)，實現中國經濟提質增效升級。
政府工作報告中也提出2015年經濟社會發(fā)展的主要預期目標是：國內生產總值增長7%左右，居民消費價格漲幅3%左右，城鎮(zhèn)新增就業(yè)1000萬人以上，城鎮(zhèn)登記失業(yè)率4.5%以內，進出口增長6%左右，國際收支基本平衡，居民收入增長與經濟發(fā)展同步。能耗強度下降3.1%以上，主要污染物排放繼續(xù)減少。
面對這些情況，李克強總理提出，做好今年政府工作，要把握好以下三點。
第一，穩(wěn)定和完善宏觀經濟政策。繼續(xù)實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，更加注重預調微調，更加注重定向調控，用好增量，盤活存量，重點支持薄弱環(huán)節(jié)。以微觀活力支撐宏觀穩(wěn)定，以供給創(chuàng)新帶動需求擴大，以結構調整促進總量平衡，確保經濟運行在合理區(qū)間。
第二，保持穩(wěn)增長與調結構的平衡。我國發(fā)展面臨“三期疊加”矛盾，資源環(huán)境約束加大，勞動力等要素成本上升，高投入、高消耗、偏重數量擴張的發(fā)展方式已經難以為繼，必須推動經濟在穩(wěn)定增長中優(yōu)化結構。既要穩(wěn)住速度，確保經濟平穩(wěn)運行，確保居民就業(yè)和收入持續(xù)增加，為調結構轉方式創(chuàng)造有利條件；又要調整結構，夯實穩(wěn)增長的基礎。
第三，培育和催生經濟社會發(fā)展新動力。當前經濟增長的傳統(tǒng)動力減弱，必須加大結構性改革力度，加快實施創(chuàng)新驅動發(fā)展戰(zhàn)略，改造傳統(tǒng)引擎，打造新引擎。
因此，2015宏觀經濟政策一方面，增加公共產品和服務供給，加大政府對教育、衛(wèi)生等的投入，鼓勵社會參與，提高供給效率。這既能補短板、惠民生，也有利于擴需求、促發(fā)展。另一方面，推動大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新。這既可以擴大就業(yè)、增加居民收入，又有利于促進社會縱向流動和公平正義。
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